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科创板自律委提三大倡议 促开板初期平稳发行

2019-06-10 10:11:14 作者: 来源:上海证券报 浏?#26469;?#25968;:0 网友评论 0

中华PE:

  日前,上海证券交易所科创板股票公开发行自律委员会(下称自律委)召开2019年度第三次工作会议。会议提出了安排不低于网下发行股票数量的70%优?#35748;?类中长线资金配售,并从中抽取10%的账户延长半年锁定期等一系列倡导建议。

  本次自律委工作会议讨论认为,科创板开板初期的企业发行业务,可能面临来自境内外市场环境、开板初期集中发行、各参与主体业务和技术准备不足等方面的困难和挑战,需要企业、保荐机构、承销机构和买方机构从市场?#23548;是?#20917;出发,自觉强化责?#25105;?#35782;,理性开展发行承销业务。

 ?#28304;耍?#20250;议具体提出了三项行业倡导建议:

  第一,充分发挥中长线资金作用,?#25925;?#20027;体责任。自律委建议,除科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金外,其他网下投资者及其管理的配售对象账户的持有市值门槛不低于6000万元。安排不低于网下发行股票数量的70%优?#35748;?#20844;募、社保等6类中长线资金对象配售。同时建议通过摇号抽签方式抽取6类中长线资金对象中10%的账户,“中签账户”的管理人?#20449;?#20013;签账户获配股份锁定,持有期限为自发行人股票上市之日起6个月。

  第二,简化发行上市操作,保障安全运行。自律委建议首次公开发行股票数量低于8000万股且预计募资不足15亿元的企业,通过初步询价直接确定发行价格,不安排除保荐机构相关子公司跟投与高级管理人员、核心员工通过专项资产管理计划参与战略配售之外的其他战略配售,不采用超额配售选择权?#21462;?/p>

  第三,合理确定新股配售经纪佣金标准。自律会建议对战略投资者和网下投资者收取的经纪佣金费?#35270;?#25215;销商在0.08%至0.5%的区间内自主确定,推动形成行业惯例,避免恶性竞争。

  国泰君安证券董事长杨德红在接受上证报采访时表示,通过“摇号抽签”这一不确定性的方式,可促使买方机构在报价申报时将之作为重要的决策因子,发挥?#38469;?#20316;用,进而促进合理报价。同?#20445;信?#38145;定比例设定在10%,也兼顾了新股上市后的流动性要求。

  就针对首发规模不大的企业简化发行上市的倡导建议,华泰联合证券股票资本市场部主管?#29575;?#35748;为,对于首次公开发行股本较小的新股而言,若按首次公开发行股本的20%上限配售给战略投资者,留给市场的流通股票数量就会减少,新股上市后可能会出?#33267;?#21160;性不足的现象。此倡导建议有助于提高新股上市后的流动性。

  自律委方面指出,自律委各成员单位将自觉遵守和执行上述会议决议,并呼吁科创板拟上市企业及其保荐机构、承销机构?#25512;?#20182;相关各方,共同遵守上述行业倡导建议,积极营造良好市场生态,维护科创板市场健康稳定发展。

  此外,有自律委成员单位代表人士表示,为保障科创板上市初期的平稳运作,三条倡议的执行将是一个长期不断动态回顾、评估、调整的过程。在实施过程中,尤其是科创板开板初期,需要?#20013;?#21160;态监测发行价格是否合理、交易行为是否平稳,同时密切观察评估投资者结构,结合市场环境对倡议中的阶段?#28304;?#26045;进行调整、修订和完善,进而推动市场生态逐步趋向成熟、理性和稳健。

(文章来源:上海证券报)

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