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期盼新政紅利 6家公司撤回再融資申請

2019-11-22 09:24:48 作者: 來源:證券日報 瀏覽次數:0 網友評論 0

中華PE:

  11月21日晚間,江化微公告稱,綜合考慮市場環境等各種因素,擬向中國證監會終止公開發行可轉債事項并撤回申請文件。

  據《證券日報》記者不完全統計,這是自11月8日證監會對再融資政策進行修訂并公開征求意見以后,第6家撤回公開發行可轉債或非公開發行股票再融資計劃申請的公司。其中,江化微、中嘉博創和紅太陽均為撤回公開發行可轉債的申請,紅太陽還明確公告,放棄可轉債轉向非公開發行股票進行再融資。

 遠大智能證券部相關人士對《證券日報》記者直言,公司撤回申請主要是因為政策變動。某接近紅太陽的相關人士對記者表示,公司由可轉債轉向定增,除了政策因素外,還有自身考慮。“從各個方面來說,公開發行可轉債對公司要求都更嚴格一些,包括業績、業務、擬投資項目利潤率等,但是定增會相對寬松些。紅太陽去年業績有所下降,今年前三季度業績也出現下降,從難度上來看,發行可轉債比較難,所以公司選擇了定增。”

  目前,A股市場上主要的再融資方式有四種:增發、配股、可轉債和優先股,增發主要是定增,在再融資中所占比重最高。2017年的“再融資新政”和“減持新規”出臺之后,上市公司再融資規模大幅縮減,其中主要是增發規模大幅下降。

  《證券日報》記者據Choice數據統計,2016年至2018年,市場增發募資規模分別為1.7萬億元、1.29萬億元、7568.61億元,在再融資總規模中占比分別為90.58%、87.42%、77.26%。截至11月21日,今年以來增發募資規模為5779.83億元,在再融資規模中占比進一步降低至53%。

  中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示,此前定增的定價、鎖定期、解禁后減持都受到非常嚴格的約束,因此定增的吸引力大幅下降。而此次新規對定價基準日由原來的發行期首日改回為董事會決議日、股東大會決議日或發行期首日,并且發行底價由原來的定價基準日前20個交易日均價的九折改為八折,同時鎖定期縮短,減持不受限,必然提升定增對投資者的吸引力。

  市場普遍預計,再融資新政落地后,定增市場會大幅回暖,可轉債市場可能會被擠占。

  博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春對《證券日報》記者表示,再融資是資本市場一個很重要的功能,可轉債和定增是企業融資的兩個平衡工具。定增是股權融資,可轉債首先是債,在一定條件下才能轉變成權益或股票,兩者對企業的投資計劃或經營決策有不同的影響。“一般來講,定增是比較受企業歡迎的一個融資工具,之前政策變動,定增市場受到一定約束,但再融資新政施行之后,市場基本修復,所以如果市場融資總量不變的話,可轉債市場規模可能會下降。但是如果市場融資需求旺盛,定增不見得對可轉債市場有多大影響。”

  某上市公司人士亦對記者表示,如果再融資政策修訂落地,市場定增肯定會增加,但是上市公司是否會把可轉債轉向定增,就需要根據公司自身情況決定。

(文章來源:證券日報)

 

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