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權益基金管理費率拼底線 近1300只基金在第三方平臺低于一折促銷

2019-12-02 10:18:11 作者: 來源:證券日報 瀏覽次數:0 網友評論 0

中華PE:

 近期,圍繞基金的管理費和托管費,基金公司在基金費率上開始“做文章”,不僅有浮動管理費率基金重新獲批發行,多只權益基金也在主動降低費率,第三方代銷平臺上“打折促銷”的基金更是比比皆是。與海外成熟市場一致,我國公募基金市場也迎來了降費率的大趨勢,在產品同質化越發嚴重的市場環境下,強化自家產品的競爭優勢。

  《證券日報》記者注意到,僅四季度以來截至11月29日,已經有至少41只基金主動下調了管理費率,其中有權益基金29只,包括主動管理型基金及ETF等指數基金產品。不過,相對第三方平臺的“打折”力度,基金管理費下調似乎只能是“小巫見大巫”,目前,有1293只基金最高折扣已低于一折,更是有643只基金不收申購費。

浮動費率基金重新開閘

  浮動管理費率基金,雖然算不上公募基金市場上的新品種,但重新開閘審批的消息也受到了基金業的廣泛關注,拿到批文的基金公司也在迅速發行新產品。《證券日報》記者注意到,11月21日,華泰柏瑞基金、華安基金、富國基金、國泰基金、中歐基金和興全基金6家公司拿到新產品批文,已經有5只基金從11月28日起開始募集。

  從2013年公募基金發行首只浮動費率基金,到2016年3月份浮動費率基金被暫緩審批,再到今年11月份重新開始審批,歷經波折的浮動管理費率基金能否再次煥發當年的活力?《證券日報》記者從多位基金經理處了解到,如果這樣的產品獲批,還是很愿意做的,不過目前來看,應該先會小范圍的試點,這次審批了6只產品,后續還會有6只產品獲批。

  所謂浮動管理費率,是指基金管理人收取的管理費與業績表現直接掛鉤,可以打破固定管理費“旱澇保收”的模式,實現管理人和投資者利益捆綁。此次獲批的6只基金,均清一色地采用了“封閉持有期+可定投”的管理模式,可以在一定程度上避免投資者盲目追漲殺跌,有助于在投資過程中爭取更低的波動、更高的勝率,提升投資者盈利體驗。

  《證券日報》記者注意到,這5只產品“固定管理費+業績報酬”的收費模式,是在0.8%的固定費率基礎上,對基金年化收益率超8%的部分再收取20%的業績報酬。有基金經理對記者表示,這一模式在私募基金及公募專戶中用得比較多,現在權益基金采用這樣的模式,基金經理的持倉可能會更激進一些,為了沖擊額外的部分業績報酬。

  另外,《證券日報》記者從中歐基金處了解到,中歐啟航采用了“退出提取”的收費方式,即僅在基金份額贖回或轉出時才會收取投資者的業績報酬,在這種情況下,只有基金份額收到達到業績報酬提取門檻才會被收業績報酬,否則將不收取任何業績報酬,基金管理費率完全與投資者盈利掛鉤。

  權益基金近期集中降費率

  11月28日,國泰基金發布了旗下基金國泰民利策略收益靈活配置金降低管理費率的相關公告,公告顯示,該基金將從11月29日起將其管理費率從之前的1.5%修改為最新的0.9%,其《基金合同》和《托管協議》也做了相應的修改。

  實際上,1.5%的管理費率,是目前權益基金最為普遍的管理費率水平。《證券日報》記者梳理發現,截至11月29日,共有1985只權益基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金和靈活配置型基金,下同)的管理費水平為1.5%,在所有權益基金中的占比高達九成以上。

  像國泰民利策略收益靈活配置這樣,開始下調管理費率的權益基金不在少數。如嘉實新趨勢靈活配置混合、鵬華興安定期開放靈活配置混合、天弘策略精選混合等,這些基金一舉將其管理費率降至0.6%,這一費率水平甚至低于浮動管理費率基金0.8%的固定管理費。記者梳理發現,目前已經有537只權益基金的管理費水平降到了0.6%。

  不止權益基金,降費搶占市場的趨勢在ETF產品上尤為明顯。從今年3月份平安基金推出一只管理費率為0.2%的ETF開始,多家頭部基金公司陸續跟進,對旗下規模較低的ETF產品大幅降低費率,如易方達基金,對旗下易方達中證500ETF等4只產品同步下調費率,管理費均由之前的0.5%下調至0.15%,托管費由之前的0.1%下調至0.05%。

  業內人士逐漸達成共識,公募基金產品同質化問題凸顯,是權益基金及ETF產品集中降費率的主要原因。目前,公募基金市場上權益基金已經有2500余只,各行業主題基金賽道擁擠,同類型產品間的競爭越來越激烈;ETF產品更是如此,大多數ETF產品均是采用完全復制指數的策略,同類型ETF的收益十分接近,費率更低的ETF產品自然更受資金的青睞。

  頭部代銷機構展開促銷大戰

  無論權益基金,還是正在發行的浮動管理費率基金,投資者在申購這些基金產品時,除了要按照相應的基金份額和基金凈值支付相應的費用外,往往還需要支付一定比例的申購費用,這部分費用最終作為管理費計入基金公司的營收。

  但在第三方平臺上,代銷機構對相關產品的促銷力度讓人吃驚。《證券日報》記者注意到,截至11月29日記者發稿時,有數千只基金均在代銷平臺進行費率優惠活動,申購折扣從“零折”到“八折”不等,其中,有1293只基金最高折扣已低于一折,更是有643只基金不收申購費。

  由天天基金、螞蟻基金銷售、盈米財富和同花順基金這些頭部代銷機構組成的“第一梯隊”引領了打折促銷的趨勢。《證券日報》記者注意到,公募基金市場全部產品數量為5939只,這4家代銷機構正在代銷的基金產品數量均超過4000只,這些代銷機構普遍實行“一折”或“零折”促銷,讓其他代銷機構不得已采取跟隨策略。

  有基金公司人士對《證券日報》記者透露稱,中小基金公司在跟銀行、第三方平臺的合作上仍處于劣勢,投資者購買基金時產生的費用,基金公司能夠最終拿到手的比例很低,在這樣的形式下,很多基金公司索性對于旗下規模較低的產品以極低的折扣促銷,以這樣的方式來吸引客戶、增加直銷渠道的客戶黏性,把產品的規模先做上去,做出自己的拳頭產品。

 

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