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王常青:IPO常態化給市場各方帶來穩定預期

2019-12-03 09:49:40 作者: 來源:上海證券報 瀏覽次數:0 網友評論 0

中華PE:

  中國郵政儲蓄銀行近日揭曉了8家戰略投資者的名單,10年來A股規模最大的IPO即將完成。在新股保持常態化發行的大背景下,今年以來大盤股接連上市,這是否意味著IPO出現所謂“大躍進”,又是否會對二級市場帶來沖擊?

  上證報就此獨家專訪了中信建投證券董事長王常青。他認為,今年A股市場IPO募資總額基本處于正常區間,并不存在所謂“大躍進”的情況。近年來監管部門堅持新股常態化發行,給市場參與各方帶來了穩定預期。

在王常青看來,一級市場與二級市場的關系是水與船的關系,通過IPO引入更多源頭活水,投資者才能夠獲得更滿意的回報。新股保持常態化發行,資本市場這條“大船”才能走得更穩、更遠。

  IPO常態化給各方帶來穩定預期

  王常青表示,新股發行是引入優質上市公司的通道,是為投資者帶來良好投資收益的鑰匙。只有新公司不斷上市,投資者才會不斷有新的、好的投資機會。

  他說,新股發行常態化,是指監管部門堅持政策的連續性和穩定性,不隨意暫停新股發行。IPO常態化的同時,政策層面還可以通過調控發行家數、融資規模等,在一定程度上使A股市場的融資額總體保持在穩定區間內,給擬上市公司、二級市場投資者、中介機構等市場參與方以穩定的預期。

  王常青表示,新股發行是發揮資本市場資源配置功能,服務實體經濟最直接的手段。A股市場習慣把新股發行與市場下跌聯系起來,認為新股上市、再融資以及老股東減持是造成二級市場下跌的原因,這種觀點是錯誤并且有害的。

  不存在IPO“大躍進”的情況

  今年以來,募資超過百億元的大盤股接連發行,有市場觀點認為IPO出現了“大躍進”。就此,王常青表示,今年IPO市場募集資金總量基本處于正常區間內,并沒有所謂“大躍進”的情況。

  他給出了以下統計數據:近10年A股IPO最高峰出現在2010年,當年共有347家公司IPO,募集資金總額為4873億元。自2015年IPO重啟至今,IPO年度募集資金的規模處于1300億元至2300億元的區間內,區間高峰出現在2017年,當年有438家公司實現IPO,募集資金總額為2301億元。

  2019年,含科創板上市企業在內,A股市場共有176家公司IPO,募集資金總額為2026億元。其中,科創板有56家企業發行,募集資金總額為729億元。剔除科創板上市企業,近年來共有120家公司在滬深市場IPO,募集資金總額為1297億元。

  “從統計數據看,IPO發行家數和募集資金規模都沒有明顯異常,是處于合理區間的。”王常青說。

  市場資金較充裕 IPO常態化使資本市場行穩致遠

  就目前市場資金面情況,以及IPO常態化發行會否給二級市場帶來影響的問題,王常青表示,目前市場資金總體比較充裕,IPO常態化發行會使資本市場行穩致遠。

  他表示,根據銀保監會披露的數據,2019年6月,我國住戶存款達到78.42萬億元。截至12月2日,股票型投資基金資產凈值為10594.83億元,混合型基金資產凈值為19293.45億元。“這些數據說明,無論從潛在財富的角度看,還是從現有的權益性資產規模角度看,資本市場的資金都是比較充裕的。”

  一級市場和二級市場的關系一直是市場人士爭論的熱點,王常青表示,更愿意把一二級市場的關系看作水和船的關系,通過IPO引入更多源頭活水,資本市場這條“大船”才能走得更穩、更遠;如果市場沒有新公司上市,變成了一潭死水,那么船上的人也不會好過。

  “市場各方應該共同努力,把資本市場建設成不斷有源頭活水充實的市場,而不是簡單地以發行新股或者不發新股的訴求,來博取短期的情緒釋放。”他說。

(文章來源:上海證券報)

 

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