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青睞配股發行 六券商擬募資460億元

2019-12-24 10:06:43 作者: 來源:中國證券報 瀏覽次數:0 網友評論 0

中華PE:

  天風證券近日公告稱,公司配股申請獲證監會通過。今年以來,多家券商發布配股公告。除去定增、發債、短融外,配股發行近來逐漸成為券商的“心頭好”。業內人士稱,券商之所以選擇配股融資方式,可能主要是不希望股權結構產生太大變化,而且又能滿足資金方面的需求;配股融資系券商結合市場行情及實施難度多種因素考慮的結果;券商經營更依賴于重資產類業務,需要資本金做支撐,券商的融資行為最終還是出于擴大業務考慮。

  謀求跨越式發展

天風證券表示,公司于2018年發行5.18億股股票,募資僅9.27億元,不能完全滿足補充資本實力的需求。資本實力不足制約了公司各項戰略業務的發展。雖然公司各項指標持續達標,但長期看抗風險能力仍然較弱。在多方調研論證后,以配股公開發行方式融資與當前的公司具體情況和市場環境最為匹配。截至6月30日,天風證券凈資本92.73億元,相比頭部券商凈資本規模存在明顯差距。此次配股將有助于公司補充資本實力,有助于公司抓住風口、實現跨越式發展。

  除天風證券外,今年以來,還有山西證券、東吳證券、國海證券、招商證券、國元證券等上市券商披露了配股預案或相關進展。從總募資額來看,招商證券擬募資額為150億元,募資額居首;天風證券擬募資額為80億元;東吳證券擬募資額為65億元。此外,山西證券擬募資額為60億元,國元證券擬募資額為55億元,國海證券擬募資額為50億元。6家券商合計擬募資額為460億元。

  募資用途方面,多用于子公司增資及多元化布局、資本中介、資本投資業務、補充營運資金等。招商證券表示,其配股募資用途主要圍繞公司戰略定位及核心策略安排,包括打造機構業務及財富管理業務優勢,綜合化經營、推動跨境發展等。

  不改變股權結構

  所謂“配股”,是指上市公司向原股東發行新股、籌集資金的行為。按慣例,公司配股時新股的認購權按照原有股權比例在原股東之間分配。業內人士表示,配股作為上市公司融資方式的一種,本身屬于中性的行為,雖然過去上市公司更青睞靈活的定增模式而較少采用配股。隨著此前再融資及減持相關規定的實施,定增操作受到一定限制,審批難度相對較小的配股使用率逐漸提高。

  有業內人士表示,隨著市場回暖,股權融資成本要低于債券融資成本,而且公司市值回升,上市券商配股融資動力增強。

  安信證券非銀分析師蔣中煜對記者表示,券商融資的動因歸根結底是為了做業務,因為券商經營更依賴于重資本類業務,且創新業務中的金融衍生品業務、科創板跟投等均需要有資本金做支撐。“選擇配股的原因可能是不希望股權結構產生太大變化,在這基礎上又能滿足資金方面的需求。”蔣中煜表示。

  長城證券認為,在金融供給側改革的大背景下,做大直接融資、股權融資必將做大做強證券行業。此外,中國結算近日發布了修訂后的《結算備付金管理辦法》,將股票類業務最低結算備付金收取比例由20%降至18%,長城證券預計,該政策調整能夠為上市券商節省260億元左右流動資金,對券商無疑又是一大利好。

(文章來源:中國證券報)

 

 

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