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2019再融資市場回暖 可轉債募資規模翻番

2019-12-30 10:13:25 作者: 來源:中國證券報 瀏覽次數:0 網友評論 0

中華PE:

 受再融資新規等政策因素影響,上市公司再融資規模在連續兩年下降之后迎來回暖。數據統計顯示,截至12月27日,A股市場再融資規模(包括增發、配股、可轉債)達到9320.66億元,同比上升近6%。可轉債成為今年再融資市場的主要增長點。年初至今共有105家公司發行可轉債,募資規模達2469.04億元,是去年的2.3倍。
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  按再融資方式分類來看,增發募資6717.74億元,占再融資總額的比例從2018年的85%下降至72%。配股規模進一步萎縮,今年僅融資133.88億元,占比從去年的3%降至1%。相比之下,可轉債募資占比則大幅提高。可轉債募資2469.04億元,占比從12%升至27%。

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  分行業看,銀行以1652.36億元的再融資規模居首。位居次席的材料Ⅱ行業再融資1571.03億元,與銀行并駕齊驅。此外,資本貨物、制藥生物科技與生命科學等5個行業再融資規模超400億元。

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  增發規模連續三年下降 近四分之一股票“破發”

  去年年底,證監會修訂發布《發行監管問答——關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》。修訂后的監管要求縮短了增發間隔時限,被認為是為增發適度“松綁”的信號。數據統計顯示,今年有244家上市公司增發股票,與全年的267家相比略有減少。融資規模6717.74億元,同比降低10%。雖然增發融資規模已連續三年下滑,但同比降幅同前兩年相比已大幅縮窄。增發仍然是上市公司最主要的再融資方式。

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  具體到公司來看,今年增發公司平均募資金額28.18億元。募資規模排名前兩位的萬華化學云南白藥分別增發522.18億元和510.28億元。緊隨其后的雙匯發展居然之家世紀華通中信特鋼4家公司增發融資也超過200億元。

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  按最新收盤價計算,今年定增股份已上市的216家公司中有53家公司當前股價低于增發價,占比近四分之一。“破發”幅度最大的克勞斯ST華鼎最新價據增發價已下跌逾47%。此外,萬達電影中國鋁業愛迪爾等5只股票“破發”幅度也超過40%。

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  可轉債融資規模連續4年增長 4只個券融資超200億元

  2018年11月以來,多項政策陸續出臺用于支持可轉債融資,同時推出定向可轉債,鼓勵多種金融工具并用。在政策暖風吹拂下,2019年可轉債市場呈井噴式發展。2469.04億元的融資規模,是2015年的近26倍,連續4年增長。

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  從個券融資規模來看,今年平均每只可轉債融資17.29億元,是去年均值8.63億元的兩倍。融資規模超過200億的可轉債就有4只。位居前兩位的浦發轉債和中信轉債分別募資500億元和400億元。居其后的平銀轉債(已退市)募資260億元,蘇銀轉債募資200億元。

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  目前交易中的222只可轉債中,有116只轉股價高于股票最新價,占比超過半數。12只可轉債正股價低于轉股價超過40%。輝豐轉債轉股價為7.71元,而股票價格為2.86元,正股價低于轉股價62.91%。

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(文章來源:中國證券報)

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